JGBs（日本国债）基础知识指南

什么是JGBs（日本国债）？

JGBs 是 “Japanese Government Bonds” 的缩写，中文称为“日本国债”。

它是由日本政府发行的债券，用于筹措国家预算资金，主要由财政部（財務省）通过定期招标方式发行。

JGBs 是日本最重要的固定收益金融商品之一，也是银行、保险公司、养老金等机构投资组合的核心组成部分。

JGBs的主要种类

• 10年期固定利率国债： 最具代表性的长期国债，常作为基准利率
• 短期国债（T-Bills）： 发行期为3个月、6个月、1年等，零息折价发行
• 浮动利率国债： 利率根据市场变化定期调整
• 通货膨胀连动国债： 本金与利息与CPI挂钩，防止通胀影响
• 零售国债： 面向个人投资者发行，有固定利率型和变动利率型

JGBs的特点与功能

特点	说明
安全性高	由日本政府担保偿还，是违约风险最低的金融商品
流动性强	有活跃的二级市场，银行间可随时交易
利率指标	10年期JGB收益率常被视为“无风险利率”
货币政策工具	日本银行通过买卖JGBs调控市场流动性（量化宽松）

JGBs的投资者与实务应用

• 主要持有者： 日本央行（BOJ）、商业银行、保险公司、年金基金
• 金融机构用途： 作为资本缓冲资产、流动性储备、抵押品
• 个人投资者用途： 作为安全的长期资产配置
• 金融市场应用： 衍生品定价、利率互换、收益率曲线分析

JGBs不仅是政府融资工具，也是整个金融市场的重要基石资产。