以三菱UFJモルガン・スタンレー証券（MUMSS）为例

1. 国内营业部门（国内営業部門）

面向日本国内的富裕个人客户，提供资产管理和投资解决方案。

• オープンコース： 初始配属至国内各分店，负责为富裕客户提供资产运用建议与综合服务。
• アソシエイトコース： 初始配属至国内各分店，协助客户经理进行客户支持与资料准备。

2. 法人部门（法人部門）

为上市企业客户提供资本政策、融资方案等综合财务解决方案。

• オープンコース： 初始配属至法人本部，参与对法人客户的融资与投资提案。

3. 投资银行部门（投資銀行部門）

提供企业融资（ECM、DCM）、并购（M&A）等资本市场与战略顾问服务。

• IBコース： 初始配属至投资银行本部，专注于并购、IPO、债券发行等投行业务。

4. 市场商品部门（市場商品部門）

从事固定收益、股票等市场交易，以及金融产品的开发与结构设计。

• ※ 自2025年度起，该方向的招聘整合至三菱UFJ银行的 グローバル・マーケッツコース 与 フィナンシャル・エンジニアリングコース 中。

5. 研究部门（リサーチ部門）

开展宏观经济、汇率、利率、产业与企业等方面的研究，为客户提供专业投资分析。

• リサーチコース： 初始配属至研究部门，担任分析师，负责撰写研究报告与提供市场观点。

6. 系统部门（システム部門）

负责证券公司内部系统的企划、开发与维护，支撑金融交易系统的稳定运行。

• システムコース： 初始配属至IT开发部或IT企划部，参与系统设计与数字化建设。

7. 风险管理部门（リスク管理部門）

开发与管理风险测量模型，评估市场、信用等各类风险，强化整体风险控制体系。

• ※ 自2025年度起，该方向的招聘整合至三菱UFJ银行的 フィナンシャル・エンジニアリングコース 中。

三菱UFJモルガン・スタンレー証券（MUMSS）の主要収益モデル

1. 手续费收入（手数料収入）

为客户提供融资、并购、资本市场服务所收取的专业服务费
代表业务：IPO（首次公开募股）、ECM（债券发行）、M&A（并购）

收入来源机制：

步骤	内容
①	企业向投行提出融资/并购需求（例：A公司想上市或想收购B公司）
②	投行提供解决方案（如IPO结构设计、投资人介绍、M&A估值建议）
③	签署委托协议（通常包含「基本顾问费」+「成功报酬（success fee）」）
④	完成交易后收取手续费（按融资额的2%~7%收取）

• 属于高附加值、知识密集型收入
• 通常为“一次性大额”项目收入
• 主要由投行部（投資銀行部門）操作，职种为 IB

2. 交易收入（トレーディング損益）

投行使用自有资金参与金融市场交易带来的盈利（或损失）
代表业务：股票、债券、衍生品的自营交易（プロップ・トレーディング）

收入来源机制：

步骤	内容
①	市场部设立交易头寸
②	利用市场波动赚取价差
③	使用套利或对冲策略（如利率套利、汇率对冲）
④	盈利计入损益账户

• 浮动大，与市场行情密切相关
• 依赖交易判断与系统速度
• 由市场商品部门（市場商品部門）负责，职种为 グローバル・マーケッツ

3. 销售佣金（販売手数料）

投行销售金融商品时向客户收取的手续费
代表业务：投信、外币债券、结构化票据等

收入来源机制：

步骤	内容
①	营业人员向客户推荐产品
②	客户购买金融商品（一次性或定期）
③	投行收取销售佣金（如1~3%）
④	佣金计入营业人员业绩

• 收益与销售规模成正比
• 由国内营业部（国内営業部門）负责，职种为 オープン / アソシエイト

4. 管理报酬（運用報酬）

客户资产管理过程中收取的定期服务费用
代表业务：投信资产管理、私人银行账户托管

收入来源机制：

步骤	内容
①	客户将资产交由投行或合作机构托管
②	投行或管理人进行资产运用
③	收取管理费（如每年1~2%）
④	定期收取形成稳定收入

• 属于中长期保有型收益，相对稳定
• 由国内营业部（国内営業部門）负责资产推荐与客户维护，职种为 オープン / アソシエイト

5. 融资收益（スプレッド）

在证券承销时，发行价与销售价之间的价差所形成的收入
代表业务：IPO、增资发行、公司债券发行

收入来源机制（以IPO为例）：

步骤	内容
①	投行以约定价包销股票（如1000日元）
②	向市场以更高价格售出（如1100日元）
③	赚取价差（若卖不出需承担风险）
④	价差 × 股票数量 = 总收益

• 与手续费收入并列构成承销利润
• 由投资银行部（投資銀行部門）负责，职种为 IB

为什么融资和并购也要找投资银行？

企业面对融资或并购时，并不是“不能自己做”，而是缺乏专业资源、方法、定价能力、法律支援与市场渠道。投资银行正是为此而存在的“资本市场中介 + 战略顾问 + 承销商 + 结构设计者”。

一、为什么融资要找投资银行？

• 企业自己融资时，通常 找不到出资人、不会定价、不懂合规流程。
• 投资银行能：
  • 评估公司估值，设计融资结构（股？债？私募？）
  • 联系投资人，安排路演，快速完成配售
  • 撰写招股说明书等文件并协调法律会计流程

示例： A公司想融资100亿日元扩张业务，若无投行协助，可能找不到买家、定价不合理、错失最佳时机；投行则可全程代办，并保障成功率。

二、为什么并购要找投资银行？

• 企业若自己并购，常常：
  • 找不到合适目标、不清楚估值、不懂怎么谈判
  • 难以设计付款方式、不了解跨境法务/税务
• 投资银行提供：
  • 目标筛选、价值评估、财务模型与协商策略
  • 并购结构设计（换股/分期/借款等）
  • 协调尽职调查、反垄断、合规与资金安排

示例： B公司想收购一家欧洲AI公司，面对语言、法规、估值等壁垒，投行可作为顾问从头到尾协调执行，保障交易成功。

投资银行与咨询公司（M&A/财务咨询）的区别

投资银行与咨询公司在并购、融资、战略支援等业务上看似接近，但在工作内容、角色定位、收费方式等方面存在根本差异。

投资银行的定位

投资银行通常参与融资和并购的全过程，负责寻找交易机会、确定交易条件、协调实际执行。它会处理资本市场上的定价、销售安排、文件准备、法律合规及资金流动等问题，目标是完成交易并保障交易的合规性与顺利推进。

咨询公司的定位

咨询公司更专注于企业在交易前后的分析与判断。例如企业是否应该推进收购计划，收购对象是否合适，估值是否合理，并购后是否能够实现整合。咨询公司提供的是信息整理、尽职调查、财务分析与整合规划等支持，主要集中在交易决策阶段。

主要区别

案例：某企业收购过程中的分工

A公司计划收购B公司，通常会同时与投资银行和咨询公司合作：

总结

投资银行与咨询公司在并购项目中经常同时参与，职责不同但互为补充。投资银行致力于推动交易本身的落地，咨询公司则提供信息与判断的支持。二者分别从交易的执行与规划两个角度帮助客户实现目标。

1. 投资银行的定义

投资银行（Investment Bank）是指专注于资本市场相关业务的金融机构，主要从事以下业务：

• IPO（首次公开募股）承销
• 债券发行
• 并购（M&A）顾问
• 金融商品（如衍生品、结构化金融产品）设计与销售
• 资本结构咨询、企业估值、股票研究等

2. 证券公司是什么？

证券公司（証券会社）是指具有证券牌照、可以从事证券交易及相关业务的金融机构。在日本，证券公司通常开展以下业务：

• 股票、债券等有价证券的经纪买卖
• 自营买卖（Prop Trading）
• 金融商品仲介（如NISA账户开设）
• 投资咨询
• 承销与发行（即投资银行业务）

3. 投资银行与证券公司的关系

在美国等国家，“投资银行”可以是独立金融机构；但在日本，“投资银行业务”通常是由证券公司来执行的。这意味着：

在日本，从事投资银行业务的机构，大多就是证券公司。

比较项目	美国等海外体系	日本体系
投资银行	独立机构或商业银行子公司	以证券公司为实施主体
承销 / M&A	由投行专业部门完成	由证券公司内部的“投资银行部”执行
法律牌照	投资银行执照 + Broker Dealer	证券公司牌照（第一种金融商品取引業）

4. 具有投资银行业务的证券公司示例

证券公司名称	是否具有投资银行功能	备注
野村證券	是	日本最大综合证券商，设有投资银行部
SMBC日興證券	是	三井住友旗下，M&A与承销业务活跃
大和證券	是	提供完整投行业务
三菱UFJモルガン・スタンレー証券	是	与美国摩根士丹利合资，具有国际投行体制
SBI証券	否	以在线个人客户为主，不专注投资银行业务
松井証券、楽天証券	否	零售证券公司，未设立投资银行部门

5. 总结

在日本，投资银行通常不是以独立机构的形式存在，而是作为证券公司内部的一个部门或功能模块（例如投资银行部）。

因此，如果你想在日本从事投资银行相关的工作，应当应募拥有投资银行业务的证券公司，或其IB部门。

文科生在三菱UFJモルガン・スタンレー証券各职种的选考可能性

以下是基于职种性质、实际录用趋势和招聘信息，对文科背景学生在各个新卒职种中的选考可能性分析。仅供参考，具体录用结果还取决于个别素质、实习经验与准备程度。

注：此表基于目前公开信息与近年录用趋势整理，不构成最终判断标准。

日本代表性投资银行一览

以下为目前在日本活跃、具有代表性的本土及外资投资银行。它们在企业融资、并购、资本市场、金融商品等业务领域中发挥着关键作用。

注：本表为简要整理，具体业务领域与文化风格可参考各公司官网或选考说明会资料。